Basic HTML Version
1
ΤΙ ΕΙΝΑΙ Η ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ;
31
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι τα διευθυντικά στελέχη μιας επιχείρησης τροφοδοτούνται με
λεπτομερέστερα στατιστικά στοιχεία από αυτά που δημοσιεύονται στις χρηματοοικονομικές
καταστάσεις. Αυτά τα στοιχεία είναι ιδιαίτερα χρήσιμα για να διαμορφώσει κανείς άποψη
για το ρυθμό των ταμιακών ροών προκειμένου να αξιολογήσει τα συγκριτικά πλεονεκτήματα
διαφόρων επενδυτικών προγραμμάτων. Αυτές οι πληροφορίες επιτρέπουν στα διευθυντικά
στελέχη να προσδιορίζουν τις διαφορικές (incremental) ταμιακές ροές (μια προσέγγιση που
εξετάζει τις καθαρές αποδόσεις που αποφέρει ένα δεδομένο έργο σε σύγκριση με εναλλακτι-
κές επενδύσεις), δίνοντάς τους έτσι τη δυνατότητα να προβαίνουν σε ακριβέστερες εκτιμή-
σεις της κερδοφορίας συγκεκριμένων επενδύσεων. Τα διευθυντικά στελέχη έχουν την ευθύ-
νη να κατευθύνουν τους λογιστές τους στην προετοιμασία εσωτερικών εκθέσεων οι οποίες
περιλαμβάνουν αυτές τις πληροφορίες, ώστε να μπορούν να λαμβάνουν όσο το δυνατόν κα-
λύτερες επενδυτικές αποφάσεις.
ΤΙ ΠΡΕΠΕΙ ΝΑ ΘΥΜΑΣΤΕ
Τα διευθυντικά στελέχη οφείλουν να μαθαίνουν πώς να επιλέγουν τον κατάλληλο χρόνο και
να προβλέπουν, με όσο το δυνατόν μεγαλύτερη ακρίβεια, τις μεταβολές στους βασικούς μι-
κροοικονομικούς και μακροοικονομικούς παράγοντες. Επίσης, οφείλουν να αξιοποιούν τους
λογιστές που καταρτίζουν τις χρηματοοικονομικές καταστάσεις οι οποίες διευκολύνουν τα στε-
λέχη στην παρακολούθηση της απόδοσης της επιχείρησης. Με άλλα λόγια, τα ικανά διευθυντι-
κά στελέχη είναι σε θέση να χρησιμοποιούν όλα τα διαθέσιμα εργαλεία και να συνδυάζουν τις
διάφορες πηγές πληροφοριών ώστε να επιτύχουν όσο το δυνατόν αποδοτικότερες επενδυτι-
κές στρατηγικές και, τελικά, τους αντικειμενικούς στόχους της επιχείρησης.
Η ΠΑΓΚΟΣΜΙΟΠΟΙΗΣΗ ΤΗΣ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗΣ
Οι περισσότερες μεγάλες επιχειρήσεις λειτουργούν σε παγκόσμια κλίμακα και έχουν κάθε
λόγο γι’ αυτό: οι επενδύσεις στο εξωτερικό έχουν αποδειχτεί εξαιρετικά προσοδοφόρες. Οι
αποφάσεις να κατασκευάσουν εργοστάσια και να παράγουν αγαθά στο εξωτερικό βασίζονται
επίσης στο δέλεαρ της φτηνής εργασίας και της εύκολης μεταφοράς πολύ αποδοτικών τε-
χνολογιών οι οποίες προσφέρουν το πλεονέκτημα των ανταγωνιστικών τιμών στις δραστη-
ριότητες του εξωτερικού.
Καθώς η εγχώρια ζήτηση φτάνει στο στάδιο της ωριμότητας, η έρευνα για καινούργιες
αγορές οδηγεί τις επιχειρήσεις να επενδύουν και να πωλούν τα προϊόντα τους στο εξωτερικό.
Η τάση για την ανάπτυξη της παρουσίας τους στο εξωτερικό έχει ως επιπρόσθετο κίνητρο
την επιθυμία τους να αντισταθμίσουν τους κινδύνους. Επειδή η οικονομική δραστηριότητα
διαφέρει από χώρα σε χώρα, η διαφοροποίηση στο εξωτερικό έχει την τάση να μετριάζει τις
συνολικές διακυμάνσεις των πωλήσεων και των κερδών, μειώνοντας με αυτόν τον τρόπο την
έκθεση της επιχείρησης στους κινδύνους. Δυστυχώς, τα πλεονεκτήματα αυτής της αρχής της
συνδιακύμανσης δεν είναι πια τόσο μεγάλα όσο ήταν στο παρελθόν. Ευτυχώς, η εμφάνιση
νέων χρηματοοικονομικών εργαλείων, συμπεριλαμβανομένων των χρηματοοικονομικών
παραγώγων (derivatives), όπως τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) και οι συμ-